近日，中央銀行公布《中國金融穩(wěn)定報(bào)告(2019)》，對(duì)2018年至今在我國金融體制的穩(wěn)健性情況作了全方位評(píng)定。匯報(bào)中也涉及到許多 與房地產(chǎn)業(yè)有關(guān)的內(nèi)容。匯報(bào)顯示信息，2018年在我國居民單位負(fù)債水準(zhǔn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)有一定的變緩，本人購房貸款的迅速增長(zhǎng)勢(shì)頭獲得一定水平的抑止。盡管與其他國家對(duì)比，在我國居民單位負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)性并不突顯，但負(fù)債遍布不平衡，一部分地域居民單位和一些中低收入家中杠桿比率相對(duì)性較高。下一步，應(yīng)堅(jiān)持不懈從宏觀經(jīng)濟(jì)謹(jǐn)慎角度高度關(guān)注居民單位負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)性轉(zhuǎn)變，預(yù)防居民單位負(fù)債水準(zhǔn)的太快增漲。

　　側(cè)重點(diǎn)一

　　風(fēng)險(xiǎn)性很有可能在一些地區(qū)呈現(xiàn)

　　中央銀行在匯報(bào)中表明，將預(yù)防解決重特大金融的風(fēng)險(xiǎn)行動(dòng)向深度推動(dòng)。當(dāng)今，在我國經(jīng)濟(jì)金融遭遇的不確定因素依然較多。中國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)規(guī)律性、結(jié)構(gòu)性問題依然存有，金融的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)展現(xiàn)一些新的特性和演變發(fā)展趨勢(shì)。

　　中央銀行提及的一個(gè)新特性就是，關(guān)鍵行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性依然較高。當(dāng)?shù)卣[性債務(wù)總量經(jīng)營(yíng)規(guī)模大，企業(yè)個(gè)人信用類債券違約工作壓力很大，房地產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性很有可能在一些地區(qū)呈現(xiàn)，并很有可能傳輸至金融企業(yè)。

　　側(cè)重點(diǎn)二

　　本人購房貸款增長(zhǎng)速度年年下降

　　匯報(bào)顯示信息，2018年末住房貸款額為25.8萬億元，占居民單位負(fù)債賬戶余額的占比為53.9%，同比增長(zhǎng)率17.8%，增長(zhǎng)速度持續(xù)2年下降，較當(dāng)期居民單位所有借款增長(zhǎng)速度低0.4個(gè)點(diǎn)，自2014年至今初次小于居民單位所有借款增長(zhǎng)速度。

　　匯報(bào)覺得，本人購房貸款近些年增長(zhǎng)速度下降與在我國樓價(jià)增長(zhǎng)速度變緩相關(guān)。2018年，房地產(chǎn)業(yè)在管控對(duì)策持續(xù)升級(jí)的情況下多元回歸客觀。

　　從全國各地平均看，2018年樓價(jià)增長(zhǎng)速度基礎(chǔ)持續(xù)了2017年至今的變緩發(fā)展趨勢(shì)，全年度增漲5.1%，上漲幅度較上年底下降2.一個(gè)點(diǎn)。相對(duì)地，2017年末和2018年末，住房貸款額同比增長(zhǎng)率各自較上年同期減少15.9個(gè)和4.4個(gè)點(diǎn)，與樓價(jià)增長(zhǎng)速度發(fā)展趨勢(shì)基本一致。受本人購房貸款增長(zhǎng)速度轉(zhuǎn)變危害，居民單位所有借款增長(zhǎng)速度也持續(xù)2年維持小幅度下降。

　　側(cè)重點(diǎn)三

　　嚴(yán)查消費(fèi)貸款違反規(guī)定注入房地產(chǎn)業(yè)

　　2018年1月至12月，短期內(nèi)消費(fèi)貸同比增長(zhǎng)率有一定的下降，但整體仍保持在28.1%-40.1%的較高區(qū)段，高于近五年均值增長(zhǎng)速度1-13個(gè)點(diǎn)，也高于當(dāng)期中遠(yuǎn)期消費(fèi)貸增長(zhǎng)速度10-15個(gè)點(diǎn)。

　　匯報(bào)覺得，2018年短期內(nèi)消費(fèi)貸增長(zhǎng)速度小幅度下降的關(guān)鍵緣故很有可能取決于：

　　一是，近些年住戶買房開支劇增，一定水平上擠壓成型了居民收入室內(nèi)空間，2018年社會(huì)發(fā)展日用品零售總額增長(zhǎng)速度為9.0%，小于去年1.兩個(gè)點(diǎn)。

　　二是，2017年8月起，對(duì)于一部分買房者運(yùn)用消費(fèi)貸款商品避開首付款比限定，商務(wù)管理單位規(guī)定銀行業(yè)提升個(gè)人信貸真實(shí)有效審批，嚴(yán)厲查處消費(fèi)貸款商品違反規(guī)定注入房地產(chǎn)業(yè)。在這里情況下，短期內(nèi)消費(fèi)貸增長(zhǎng)速度從2017年10月40.9%的最高處逐漸小幅度下降。

　　側(cè)重點(diǎn)四

　　本人購房貸款不合格率1.5%

　　因?yàn)?018年在我國再次執(zhí)行謹(jǐn)慎的房地產(chǎn)業(yè)貸款政策，與別的高杠桿比率我國對(duì)比，在我國對(duì)住宅抵押借款的最少首付款比規(guī)定更加嚴(yán)苛，月償還債務(wù)比例和最多還貸限期與國際性實(shí)踐活動(dòng)基本一致，居民單位風(fēng)險(xiǎn)性抵擋工作能力較強(qiáng)。

　　匯報(bào)強(qiáng)調(diào)，2018年在我國居民單位借款的不合格率，尤其是本人購房貸款不合格率持續(xù)保持較適度性。截止2018年末，本人逾期貸款賬戶余額7103億人民幣，不合格率為1.5%，小于貸款銀行總體不合格率0.五個(gè)點(diǎn)。在其中，本人購房貸款、本人汽車按揭和本人信用卡借款不合格率各自為0.3%、0.7%和1.6%，與上年同期差不多。

　　側(cè)重點(diǎn)五

　　再次嚴(yán)苛遵照“房住不炒”

　　中央銀行在匯報(bào)中也得出了下一步的現(xiàn)行政策提議。匯報(bào)強(qiáng)調(diào)，應(yīng)堅(jiān)持不懈從宏觀經(jīng)濟(jì)謹(jǐn)慎角度預(yù)防居民單位負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)性，強(qiáng)化措施解決一部分地域居民單位負(fù)債增長(zhǎng)速度過快和一部分中低收入家中負(fù)債負(fù)擔(dān)重難題。

　　匯報(bào)強(qiáng)調(diào)，再次嚴(yán)苛遵照“房屋是用于住的，并不是用于炒的”現(xiàn)行政策精準(zhǔn)定位，健全“因城強(qiáng)化措施”差異化住宅貸款政策，抑止外匯投機(jī)買房。另外，增加對(duì)租賃住房銷售市場(chǎng)的金融支持和標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)產(chǎn)生“租賃多管齊下”的住宅規(guī)章制度。

　　側(cè)重點(diǎn)六

　　證券市場(chǎng)毀約行為主體涉及到房地產(chǎn)業(yè)

　　中央銀行在匯報(bào)中還對(duì)證券市場(chǎng)毀約整體狀況干了匯總。因?yàn)橐徊糠制髽I(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展模式粗放型，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策態(tài)勢(shì)不錯(cuò)階段盲目跟風(fēng)擴(kuò)大，過多依靠債券融資，風(fēng)險(xiǎn)性累積較多。

　　匯報(bào)顯示信息，2018年，國內(nèi)外形勢(shì)更為繁雜不容樂觀，宏觀經(jīng)濟(jì)政策經(jīng)濟(jì)下行壓力擴(kuò)大，公司營(yíng)運(yùn)能力下降，融資方式收攏，一些公司周轉(zhuǎn)資金出現(xiàn)艱難，造成 全年度證券市場(chǎng)毀約惡性事件增加。全年度企業(yè)個(gè)人信用類債卷現(xiàn)有46家外國投資者的130只債卷產(chǎn)生毀約，涉及到發(fā)售額度1243億人民幣，同比增長(zhǎng)率219%。

　　從毀約行為主體領(lǐng)域遍布看，關(guān)鍵涉及到綜合性、房地產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和公用事業(yè)等領(lǐng)域。從毀約時(shí)間遍布看，2018年上半年度毀約總數(shù)較少，第三季度毀約總數(shù)顯著增加。從發(fā)售年利率看，2018年全年度一年期和5年期AA級(jí)中期票據(jù)與當(dāng)期國債券的日均價(jià)差各自為174個(gè)和202個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)，較去年各自走擴(kuò)15.八個(gè)和25.9個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)，個(gè)人信用無風(fēng)險(xiǎn)利率擴(kuò)張。

　　此外，證券市場(chǎng)毀約風(fēng)險(xiǎn)性有向別的銷售市場(chǎng)傳輸?shù)陌l(fā)展趨勢(shì)，從已產(chǎn)生的毀約實(shí)例看，一部分發(fā)售毀約公司因債券違約而出現(xiàn)股票價(jià)格下挫，遭遇股份質(zhì)押股權(quán)融資暴倉風(fēng)險(xiǎn)性。