高周轉(zhuǎn)正變成房地產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)規(guī)模的秘密武器。截止4月24日，《證券日?qǐng)?bào)》新聞?dòng)浾咭罁?jù)Wind新聞資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)覺(jué)，依照申銀萬(wàn)國(guó)行業(yè)類(lèi)別，去除數(shù)據(jù)信息不全的公司，91家發(fā)售房地產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存商品累計(jì)貼近3.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)率29%，在其中，以萬(wàn)科地產(chǎn)為代表的前10家房地產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存商品累計(jì)超出1.9萬(wàn)億，占有率貼近六成。易居研究院中國(guó)智庫(kù)管理中心科學(xué)研究主管?chē)?yán)躍進(jìn)接納《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表明，近些年房地產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)大意向明顯，大房地產(chǎn)企業(yè)拿地貯備較高，企業(yè)并購(gòu)新項(xiàng)目量大。除此之外，嚴(yán)躍進(jìn)覺(jué)得，房地產(chǎn)企業(yè)市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提高，大中型房地產(chǎn)企業(yè)把握資源大量，土地資源交涉工作能力更強(qiáng)。更關(guān)鍵的是，2020年多城管控加倉(cāng)，銷(xiāo)售市場(chǎng)減溫效用會(huì)產(chǎn)生庫(kù)存商品無(wú)法轉(zhuǎn)換為現(xiàn)錢(qián)的難題，預(yù)估房地產(chǎn)企業(yè)存量資金經(jīng)營(yíng)規(guī)模將進(jìn)一步增加。庫(kù)存商品飆升近三成嚴(yán)躍進(jìn)表明，房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告中的庫(kù)存商品指標(biāo)值包含了住宅庫(kù)存量、土地儲(chǔ)備、動(dòng)工項(xiàng)目建設(shè)等指標(biāo)值。從占有率看來(lái)，住宅庫(kù)存量經(jīng)營(yíng)規(guī)模是在其中很大的一項(xiàng)。《證券日?qǐng)?bào)》新聞?dòng)浾咭罁?jù)Wind新聞資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)覺(jué)，截止4月24日截稿日期時(shí)間，91家發(fā)售房地產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存商品累計(jì)貼近3.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)率近三成。庫(kù)存商品門(mén)坎在1000億元之上的有10家，各自為萬(wàn)科地產(chǎn)、保利地產(chǎn)、華夏幸福(600340,股吧)、招商蛇口和首開(kāi)股份(600376,股吧)等，在其中，陽(yáng)光城(000671,股吧)、榮盛發(fā)展(002146,股吧)、金科股份(000656,股吧)和華發(fā)股份(600325,股吧)近三年來(lái)庫(kù)存商品初次超出1000億元;500億元—1000億元的有7家，在其中包含脫隊(duì)比較嚴(yán)重的金地集團(tuán)(600383,股吧);300億元-500億元的有8家;100億元-300億元的有21家。

　　另有剖析人員覺(jué)得，房地產(chǎn)業(yè)新樓盤(pán)開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)具備周期時(shí)間較長(zhǎng)特性，庫(kù)存量提升有其合理化，一般房地產(chǎn)企業(yè)會(huì)貯備考慮公司將來(lái)三年發(fā)展趨勢(shì)要求的土地資源量。但一些公司庫(kù)存商品增長(zhǎng)率比較慢，或是乃至出現(xiàn)庫(kù)存商品大幅度減少的狀況，這并不寓意這種房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)身心健康。據(jù)新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)分析，截止4月24日，萬(wàn)科地產(chǎn)庫(kù)存商品約為5981億人民幣，環(huán)比升高36%;金地集團(tuán)庫(kù)存商品約為842億人民幣，環(huán)比升高17%。針對(duì)金地集團(tuán)的脫隊(duì)，有業(yè)界投資分析師稱，大亞灣金地近些年擴(kuò)大速率無(wú)法與萬(wàn)科地產(chǎn)等公司媲美。2017年，企業(yè)報(bào)表合并清算總面積也在降低，其自2009年至今土地儲(chǔ)備的利益占比逐漸降低，將來(lái)2年報(bào)表合并清算收益降低的發(fā)展趨勢(shì)很有可能持續(xù)。由此可見(jiàn)先前作為“萬(wàn)保招金”的四大水龍頭房地產(chǎn)企業(yè)之一的金地集團(tuán)，在這里一跑道上，早已被甩出來(lái)很遠(yuǎn)。但是，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者觀察，有許多公司存貨周轉(zhuǎn)頻次降低，庫(kù)存商品存貨周轉(zhuǎn)期拉長(zhǎng)，由此可見(jiàn)其運(yùn)營(yíng)能力和庫(kù)存管理水準(zhǔn)減弱，新項(xiàng)目適銷(xiāo)對(duì)路不大門(mén)風(fēng)水，從而造成 現(xiàn)錢(qián)流回比較慢，資金鏈斷裂耐壓，對(duì)公司迅速擴(kuò)大導(dǎo)致摩擦阻力。從全部領(lǐng)域去產(chǎn)能實(shí)際效果看來(lái)，2017年，一些先前在三、四線城市集中化合理布局的房地產(chǎn)企業(yè)去產(chǎn)能實(shí)際效果理想化。有房地產(chǎn)企業(yè)管理層接納《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表明，因?yàn)樯夏暌?、二線城市各種調(diào)控政策嚴(yán)格，特別是在指導(dǎo)價(jià)現(xiàn)行政策讓許多 新房子新項(xiàng)目延遲進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)間，再加上三、四線城市棚改貨幣化推動(dòng)，一、二線城市的外流要求和三、四線城市的改進(jìn)生理需求造成 三、四線城市市場(chǎng)銷(xiāo)售受歡迎，很多年前無(wú)法消化吸收的新項(xiàng)目均完成了不錯(cuò)去化，乃至有的公司一下資金回籠上千億的銷(xiāo)售款。存貨管理工作壓力增加實(shí)際上，近些年拍出來(lái)的多副地王地快因?yàn)橹笇?dǎo)價(jià)現(xiàn)行政策限定，并未完成很多轉(zhuǎn)現(xiàn)，許多房地產(chǎn)企業(yè)的高檔新項(xiàng)目因指導(dǎo)價(jià)現(xiàn)行政策，無(wú)法高價(jià)位取得預(yù)售證，廉價(jià)則放棄盈利，房地產(chǎn)商不認(rèn)同。困局下，新項(xiàng)目市場(chǎng)銷(xiāo)售周期時(shí)間變長(zhǎng)，推升資本成本，緩解財(cái)產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)速率。存貨管理事實(shí)上是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商十分無(wú)法修練的武學(xué)，特別是在在宏觀經(jīng)濟(jì)政策大情況下，可以精確地踩對(duì)每一個(gè)管控連接點(diǎn)的公司屈指可數(shù)，即便 以前的大房地產(chǎn)企業(yè)也曾因而出現(xiàn)過(guò)危機(jī)。某專(zhuān)業(yè)人士向本報(bào)訊記者表明，存貨管理是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商管理方法傳動(dòng)鏈條上十分關(guān)鍵的一環(huán)，若該工作能力較差，存貨周轉(zhuǎn)速度比較慢，流通性差，危害公司的短期內(nèi)償債。在大部分房地產(chǎn)企業(yè)都運(yùn)用桿杠加速發(fā)展趨勢(shì)的時(shí)下，存貨管理工作能力、資金周轉(zhuǎn)速率和現(xiàn)金流量情況基本上決策著房地產(chǎn)企業(yè)的生存力。

　　對(duì)于此事，嚴(yán)躍進(jìn)覺(jué)得，調(diào)控政策加倉(cāng)和股權(quán)融資趨緊的情況下，2020年房地產(chǎn)企業(yè)的銷(xiāo)售回款率不高將是領(lǐng)域難點(diǎn)，接踵而來(lái)的去產(chǎn)能工作能力也將減弱，資金鏈斷裂耐壓。